El primer fondo de fondos público de capital riesgo en España

Mario Cantalapiedra – Economista

El capital riesgo es una modalidad de financiación que tiene por objeto principal la toma de participaciones, de forma temporal y generalmente minoritarias, en el capital de las empresas, encontrándose para éstas a mitad de camino entre la financiación propia y la ajena, puesto que representa la incorporación temporal de un socio financiero. Las entidades inversoras de capital riesgo pueden adoptar la personalidad de sociedad de capital riesgo, que invierte sus propios recursos, o de fondo de capital riesgo, que se constituye con aportaciones de diferentes inversores y es administrado por una sociedad gestora.

Precisamente ahora en un momento en que las empresas tienen dificultades para invertir y captar financiación, el Instituto de Crédito Oficial (ICO) lanza el primer fondo de fondos público de capital riesgo que se crea en España, cuya gestión se encomienda a AXIS, la propia sociedad gestora de capital riesgo del ICO, con la denominación de Fond-ICO Global. Este fondo se ha dotado de 1.200 millones de euros y tiene el objetivo de promover la creación de fondos de capital riesgo de gestión privada, que realicen inversiones en pymes españolas. Se pretende que el fondo de fondos del ICO sea catalizador de la creación de más de cuarenta nuevos fondos, que movilizarán, según las previsiones que maneja el ente público, unos 3.000 millones de euros en el plazo de cuatro años. Dichos fondos serán gestionados por gestores privados y también deberán tener una mayoría de capital privado. El volumen de capital invertido por Fond-ICO Global, en cada uno de ellos, dependerá de las fases de las empresas en las que inviertan y del tamaño del fondo. En principio, se prevé que la inversión pueda realizarse tanto en las fases más avanzadas de desarrollo de las empresas, lo que ha caracterizado tradicionalmente al sector del capital riesgo en nuestro país, como en las más iniciales (capital semilla y de arranque), lo que esperemos que no se quede en simple declaración de intenciones.

La inversión de los 1.200 millones, por lo que se ve, va a ir realizándose trimestralmente en paquetes de 200 millones, los primeros de los cuales serán activados el próximo mes de diciembre. Veremos si esta iniciativa permite atraer parte del capital extranjero que, por lo que se dice por ahí, tantas ganas tiene de invertir en nuestro país, las pymes españolas, con buenos proyectos empresariales, lo están esperando.

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