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La actividad económica mundial se está desacelerando

Mario Cantalapiedra – Economista

Tras crecer con fuerza en 2017 y principios de 2018, la actividad económica mundial se desaceleró en el segundo semestre del pasado año, según el último informe de “Perspectivas de la economía mundial” elaborado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según el organismo internacional a este debilitamiento contribuyeron aspectos tales como el recrudecimiento de las tensiones comerciales y el aumento de aranceles entre Estados Unidos y China, la merma de la confianza de las empresas, el empeoramiento de las condiciones financieras y la agudización de la incertidumbre en torno a las políticas en muchas economías.

Con la vista puesta en el futuro más inmediato, las previsiones del FMI apuntan a que el crecimiento mundial se desacelerará del 3,6 por ciento registrado en 2018, al 3,3 por ciento en 2019, para volver a situarse en el 3,6 por ciento en 2020. Es llamativo como los analistas de este organismo proyectan una contracción del crecimiento en 2019 para nada más y nada menos que el 70 por ciento de la economía mundial. En el caso de España la previsión es que crezcamos un 2,1 por ciento este año y un 1,9 por ciento el próximo. Dentro de los países de nuestro entorno, resulta llamativo el escaso crecimiento que se prevé para Italia en 2019 (0,1 por ciento) y el también débil crecimiento previsto para la economía alemana. La considerada locomotora europea solo crecerá el 0,8 por ciento en 2019.

Entre los principales riesgos que pueden debilitar el crecimiento mundial, el FMI apunta a las tensiones comerciales, especialmente entre China y Estados Unidos, a los elevados niveles de endeudamiento en determinados sectores y países, y a la posibilidad de un “Brexit” sin acuerdo del Reino Unido con sus socios europeos. Aunque la recesión de la economía global está descartada para el FMI, en su opinión la situación es precaria.

 

Proyecciones de crecimiento de Perspectivas de la economía mundial (variación porcentual anual)2Fuente: Elaboración propia a partir datos FMI. Abril 2019.

¿Afectarán las correcciones en los mercados financieros al crecimiento mundial?

Mario Cantalapiedra – Economista

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI) en sus últimas “Perspectivas de la economía mundial”, el producto mundial aumentó un 3,7 por ciento el pasado año con un repunte del crecimiento generalizado. De hecho, unas 120 economías, que generan tres cuartas partes del producto interior bruto (PIB) global, registraron dicho repunte, en términos anuales, en 2017. Se trata del aumento del crecimiento mundial más sincronizado desde 2010.

Este repunte, en opinión del FMI fue sorpresivamente marcado en Europa y Asia. Con la intensificación del ímpetu global y el impacto que se prevé que tengan los cambios en la política tributaria en Estados Unidos, recientemente aprobados, las proyecciones de crecimiento mundial para 2018 y 2019 quedan fijadas en el 3,9 por ciento, tal como puedes observar en el cuadro. Destaca el comportamiento de las economías emergentes y en desarrollo de Asia, las cuales crecerán alrededor del 6,5 por ciento en 2018 y 2019, a un ritmo muy similar al que ya crecieron el pasado año. Es importante resaltar que esta región genera más de la mitad del crecimiento mundial.

En lo que a España se refiere, el organismo internacional, prevé un crecimiento del 2,4 por ciento para 2018, y del 2,1 por ciento para 2019. En el documento se señala que nuestro crecimiento ha sido corregido ligeramente a la baja para 2018, como consecuencia de los efectos del aumento de la incertidumbre política en la confianza y la demanda. Luego, el asunto catalán parece que también preocupa al organismo internacional con sede en Washington.

No obstante, las proyecciones del FMI que estoy comentando se publicaron el 22 de enero, es decir, antes de las importantes caídas bursátiles sufridas a nivel global las últimas semanas. En el documento ya se advertía que uno de los riesgos que puede afectar al crecimiento es que se produzcan correcciones en los mercados financieros. La duda ahora es saber cómo podrán afectar estas, sobre todo si se prolongan en el tiempo.

Panorama de las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial (variación porcentual anual)

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Fuente: Elaboración propia a partir datos FMI. Enero 2018.